Le multiple de valorisation (par ex. 6× EBITDA) payé pour acquérir une entreprise, fixant le prix qu'un investisseur paie par rapport aux bénéfices au moment de l'acquisition.
Le multiple d'entrée est le ratio du prix d'achat par rapport à une métrique financière—généralement l'EBITDA—au moment de la clôture de la transaction ; par exemple, acheter une entreprise avec un EBITDA de 500 k€ pour 3 M€ correspond à un multiple d'entrée de 6×. Il établit la base de référence par rapport à laquelle les rendements futurs sont mesurés : une société de capital-investissement qui entre à 6× EBITDA et sort à 8× génère un gain d'« expansion de multiple » même si les bénéfices restent stables. Pour un entrepreneur vendant ou acquérant une entreprise, le multiple d'entrée détermine combien d'années de bénéfices vous payez d'avance et affecte directement la viabilité de la transaction si le financement par endettement est utilisé. Comparer les multiples d'entrée entre des transactions similaires (comp de deals) vous indique si vous surpayez ou si vous obtenez un prix équitable sur le marché actuel.
Formule: Valeur d'achat / EBITDA
Un acquéreur modélise l'impact de la transaction sur l'endettement et les rendements sur cinq ans. Le Multiple d'Entrée est utilisé comme point d'ancrage pour comparer des scénarios conservateurs et ambitieux.
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Le prix total payé pour acquérir une entreprise, incluant le prix d'achat, les honoraires de conseil, les coûts de due-diligence et les passifs repris.
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Une clause juridiquement contraignante dans un accord de prêt ou de transaction qui oblige l'emprunteur ou la société cible à respecter des conditions financières ou opérationnelles spécifiques.
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Un prêt à effet de levier qui supprime ou réduit considérablement les tests financiers de maintenance (par ex. plafonds dette/EBITDA) qu'un emprunteur doit satisfaire chaque trimestre.
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Le ratio Dette/EBITDA mesure le nombre d'années de revenus d'exploitation (avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) nécessaires pour rembourser la dette totale.
