Un instrument de dette d'entreprise qui verse des intérêts fixes et confère au détenteur le droit de convertir l'obligation en actions à un prix prédéterminé avant son échéance.
Une obligation convertible est un prêt qu'un investisseur consent à votre entreprise — généralement assorti d'un taux de coupon de 4–8% — qui peut être échangé contre un nombre fixe d'actions à un prix de conversion prédéfini, au lieu d'être remboursé en cash. Pour les entrepreneurs, cette structure hybride signifie que vous levez des fonds sans diluer immédiatement la propriété, puisque la conversion ne se produit que si l'investisseur exerce ce droit (souvent déclenché par un tour de financement qualifiant ou une introduction en bourse). Les investisseurs acceptent un taux d'intérêt inférieur au marché en échange de la participation aux gains en equity, ce qui rend les convertibles moins coûteuses qu'un prêt standard. En pratique, une startup pourrait émettre une obligation convertible de 500 000 EUR à 5% d'intérêt annuel avec un prix de conversion de 10 EUR par action, de sorte que le détenteur de l'obligation puisse échanger son principal contre 50 000 actions dès que cela devient avantageux.
Repère utile : définissez clairement le périmètre et comparez deux scénarios avant décision.
Une startup compare deux structures de tour pour financer 18-24 mois d'exécution. L'Obligation Convertible est utilisée comme ancre pour comparer des scénarios conservateurs et ambitieux.
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