Le prix total payé pour acquérir une entreprise, incluant le prix d'achat, les honoraires de conseil, les coûts de due-diligence et les passifs repris.
Le coût d'acquisition est la totalité de la sortie de trésorerie requise pour prendre possession d'une entreprise cible : le prix d'achat convenu plus les frais juridiques et comptables, les commissions bancaires (généralement 1–5% de la valeur de la transaction), les frais d'intégration et toute dette ou obligation reprise. Pour un entrepreneur ou un acquéreur de capital-investissement, il établit le véritable coût de base par rapport auquel les rendements futurs sont mesurés — payer trop cher et même une performance opérationnelle solide ne peut pas générer un rendement adéquat. Dans un LBO ou une acquisition de consolidation, le coût d'acquisition est divisé entre les fonds propres apportés et la dette levée, déterminant directement le flux de trésorerie que l'entreprise doit générer pour simplement servir la structure de la transaction. Comparer le coût d'acquisition à l'EBITDA projeté (le multiple d'entrée) est le premier test de rationalité pour savoir si la transaction crée ou détruit de la valeur.
Repère utile : définissez clairement le périmètre et comparez deux scénarios avant décision.
Un acquéreur modélise l'impact de la transaction sur l'effet de levier et les rendements sur cinq ans. Le coût d'acquisition est utilisé comme point d'ancrage pour comparer les scénarios conservateurs et ambitieux.
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Une clause juridiquement contraignante dans un accord de prêt ou de transaction qui oblige l'emprunteur ou la société cible à respecter des conditions financières ou opérationnelles spécifiques.
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Un prêt à effet de levier qui supprime ou réduit considérablement les tests financiers de maintenance (par ex. plafonds dette/EBITDA) qu'un emprunteur doit satisfaire chaque trimestre.
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Le ratio Dette/EBITDA mesure le nombre d'années de revenus d'exploitation (avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) nécessaires pour rembourser la dette totale.
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