Un emprunt unique fusionné qui combine une dette senior et une dette subordonnée en une seule facilité à un taux d'intérêt unique, simplifiant le financement des LBO et des fusions-acquisitions.
Une facilité unitranche fusionne ce qui serait traditionnellement un prêt senior garanti et une tranche mezzanine en un seul contrat de crédit avec un seul prêteur (généralement un direct lender ou un fonds de crédit privé) appliquant un taux fusionné—souvent 7–12% sur les marchés actuels—au lieu de deux couches de dette distinctes avec des taux et des priorités différents. Pour un entrepreneur rachetant une entreprise ou acquérant un concurrent, l'unitranche élimine la complexité de négocier des accords intercréditeurs entre une banque senior et un prêteur mezzanine, ce qui peut réduire le délai de clôture de plusieurs semaines. L'emprunteur effectue un seul ensemble de remboursements à un seul contrepartiste, tandis que le prêteur divise en interne les revenus entre une composante « first-out » et « last-out » par le biais d'un accord entre prêteurs (AAL) invisible pour l'emprunteur. Cette structure est particulièrement courante dans les rachats du marché intermédiaire où la taille des opérations varie de 10 m€ à 500 m€ et où la rapidité ou la flexibilité des clauses restrictives importent davantage que d'économiser les derniers points de base du coût.
Unitranche = Dette unique combinant Senior et Mezzanine
Un acquéreur modélise l'impact de l'opération sur l'effet de levier et la rentabilité sur cinq ans. L'unitranche sert d'ancre pour comparer des scénarios conservateurs et ambitieux.
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