Un fonds de capital-investissement ou un acquéreur financier qui achète une entreprise via un leveraged buyout, combinant des fonds propres avec de la dette pour financer le prix d'acquisition.
En M&A et capital-investissement, un sponsor est généralement un fonds de PE qui organise et finance un leveraged buyout (LBO), apportant 30–50 % de la valeur de la transaction en fonds propres et finançant le reste par de la dette garantie par les actifs et les flux de trésorerie de la cible. L'objectif du sponsor est de développer ou restructurer l'entreprise acquise sur une période de détention de 3–7 ans, puis de sortir via une vente ou une introduction en bourse à un multiple générant un TRI cible de 20–30 %+. Pour un entrepreneur vendant son entreprise ou s'associant avec un sponsor, comprendre sa mécanique de rentabilité est crucial : les sponsors priorisent la croissance de l'EBITDA, l'expansion des marges et le remboursement de la dette avant tout. Si vous levez des capitaux ou envisagez une cession, connaître l'identité du sponsor, la taille de son fonds et sa thèse d'investissement, ainsi que le niveau de levier qu'il envisage d'utiliser, affectera directement la liberté opérationnelle que vous conserverez après la clôture.
Un sponsor est souvent un fonds de private equity dans une transaction LBO.
Un acquéreur modélise l'impact de la transaction sur le levier et les rendements sur cinq ans. Le sponsor est utilisé comme référence pour comparer les scénarios conservateurs et ambitieux.
409 termes décryptés pour entrepreneurs ambitieux. Quiz, simulateurs, parcours guidés — directement dans l'app Timint.
Découvrir TimintM&A / LBO
Le prix total payé pour acquérir une entreprise, incluant le prix d'achat, les honoraires de conseil, les coûts de due-diligence et les passifs repris.
M&A / LBO
Un carve-out est la cession partielle d'une unité commerciale, dans laquelle une société mère vend ou scinde une filiale tout en conservant une certaine participation ou des liens.
M&A / LBO
Un club deal est une opération où deux ou plusieurs sociétés de capital-investissement co-investissent ensemble pour acquérir une entreprise cible qu'elles ne pourraient pas — ou ne voudraient pas — financer seules.
M&A / LBO
Une clause juridiquement contraignante dans un accord de prêt ou de transaction qui oblige l'emprunteur ou la société cible à respecter des conditions financières ou opérationnelles spécifiques.
M&A / LBO
Un prêt à effet de levier qui supprime ou réduit considérablement les tests financiers de maintenance (par ex. plafonds dette/EBITDA) qu'un emprunteur doit satisfaire chaque trimestre.
M&A / LBO
Le ratio Dette/EBITDA mesure le nombre d'années de revenus d'exploitation (avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) nécessaires pour rembourser la dette totale.
