Participation au capital qu'un propriétaire vendeur conserve—plutôt que d'encaisser—lorsqu'un fonds de capital-investissement acquiert l'entreprise, le gardant investi dans la création de valeur future.
Le capital réinvesti se produit quand un fondateur ou propriétaire convertit une partie de son produit de vente en actions du véhicule d'acquisition nouvellement constitué, recevant généralement 10–30% du capital post-transaction tandis que le fonds contrôle le reste. Cela signale une véritable confiance dans l'entreprise aux acheteurs et déverrouille souvent une valeur de transaction plus élevée, car le vendeur partage le risque de baisse. En pratique, la participation réinvestie est échangée en différé d'impôt à la clôture et monétisée à la sortie suivante—habituellement une vente ou une introduction en bourse trois à sept ans plus tard—donnant à l'entrepreneur une « deuxième opportunité » si le fonds accroît avec succès l'entreprise. Négociez soigneusement le pourcentage exact, les droits de gouvernance et les clauses d'entraînement, car ces conditions déterminent le contrôle et le paiement futur que vous conservez réellement.
Calculer la proportion d'actions conservées par les actionnaires existants après l'acquisition.
Un acquéreur modélise l'impact de la transaction sur l'effet de levier et les rendements sur cinq ans. Le capital réinvesti est utilisé comme point d'ancrage pour comparer les scénarios conservateurs et ambitieux.
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