Durée pendant laquelle une société de capital-investissement ou un acquéreur détient une entreprise entre la clôture de l'acquisition et sa cession, généralement 3–7 ans.
La période de détention s'étend de la date de clôture de l'acquisition à celle de la vente ou de l'introduction en bourse de l'entreprise — dans le capital-investissement, la moyenne historique se situe entre 4–6 ans. Elle détermine directement le rendement annualisé (TRI) : un gain en fonds propres de 10 M€ s'apprécie très différemment sur une détention de 3 ans (38% TRI) par rapport à 7 ans (10% TRI), c'est pourquoi les sponsors modélisent plusieurs dates de sortie avant de s'engager sur un prix d'acquisition. Pour un entrepreneur vendant à une société de PE ou accueillant un partenaire financier, la période de détention convenue signale la durée de votre possible maintien en tant que PDG, quand une vente secondaire pourrait diluer davantage votre participation, et quels jalons opérationnels doivent être atteints avant l'expiration du délai. Rapprocher votre calendrier de réinvestissement en actions et de vos earnouts de la période de détention attendue vous permet d'estimer votre payout réaliste global — et non seulement la valuation affichée.
Hold Period = Date de sortie - Date d'acquisition
Un acquéreur modélise l'impact de la transaction sur l'effet de levier et les rendements sur cinq ans. La Période de Détention sert d'ancre pour comparer les scénarios conservateurs et ambitieux.
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Le prix total payé pour acquérir une entreprise, incluant le prix d'achat, les honoraires de conseil, les coûts de due-diligence et les passifs repris.
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Un carve-out est la cession partielle d'une unité commerciale, dans laquelle une société mère vend ou scinde une filiale tout en conservant une certaine participation ou des liens.
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Un club deal est une opération où deux ou plusieurs sociétés de capital-investissement co-investissent ensemble pour acquérir une entreprise cible qu'elles ne pourraient pas — ou ne voudraient pas — financer seules.
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Une clause juridiquement contraignante dans un accord de prêt ou de transaction qui oblige l'emprunteur ou la société cible à respecter des conditions financières ou opérationnelles spécifiques.
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Un prêt à effet de levier qui supprime ou réduit considérablement les tests financiers de maintenance (par ex. plafonds dette/EBITDA) qu'un emprunteur doit satisfaire chaque trimestre.
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Le ratio Dette/EBITDA mesure le nombre d'années de revenus d'exploitation (avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) nécessaires pour rembourser la dette totale.
