La prime payée au-delà des actifs identifiables nets de la société cible, enregistrée comme actif incorporel au bilan de l'acquéreur.
Le goodwill apparaît quand vous achetez une entreprise à un prix supérieur à la juste valeur de ses actifs corporels et incorporels identifiables combinés — l'écart reflète la réputation de marque, les relations clients ou les synergies que vous vous attendez à réaliser. Par exemple, si vous acquérez un concurrent dont les actifs nets valent €800k mais que vous le payez €1,2M, la différence de €400k figure au bilan sous forme de goodwill. Selon les normes IFRS et US GAAP, le goodwill n'est pas amorti mais testé annuellement en termes de dépréciation : si l'entreprise acquise sous-performe, vous devez le réduire, ce qui impacte directement votre compte de résultat. En tant qu'entrepreneur ou investisseur en capital-investissement, un goodwill important au bilan signale un risque d'exécution — il représente de la valeur que vous n'avez pas encore réalisée, et les prêteurs l'examineront attentivement lors de l'évaluation de votre capacité d'endettement.
Prix d'achat - (Actifs identifiables - Passifs identifiables)
Un acquéreur modélise l'impact de la transaction sur l'effet de levier et les rendements sur cinq ans. Le goodwill est utilisé comme ancre pour comparer des scénarios conservateurs et ambitieux.
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Le prix total payé pour acquérir une entreprise, incluant le prix d'achat, les honoraires de conseil, les coûts de due-diligence et les passifs repris.
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Une clause juridiquement contraignante dans un accord de prêt ou de transaction qui oblige l'emprunteur ou la société cible à respecter des conditions financières ou opérationnelles spécifiques.
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Un prêt à effet de levier qui supprime ou réduit considérablement les tests financiers de maintenance (par ex. plafonds dette/EBITDA) qu'un emprunteur doit satisfaire chaque trimestre.
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Le ratio Dette/EBITDA mesure le nombre d'années de revenus d'exploitation (avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) nécessaires pour rembourser la dette totale.
