Un droit contractuel permettant à un investisseur ou actionnaire de forcer la société à racheter ses actions à un prix prédéterminé après une date fixée.
Un droit de rachat est une clause dans un accord d'investissement qui permet à un actionnaire préférentiel (généralement un VC ou un investisseur providentiel) d'exiger que la société rachète ses actions—souvent au prix d'investissement initial majoré des dividendes accumulés—si un événement de liquidité tel qu'une IPO ou une acquisition n'a pas eu lieu dans une période spécifiée, communément 5–7 ans. Pour les entrepreneurs, cette clause crée un délai impératif : si la société ne s'est pas retirée ou introduite en bourse à cette date, les fondateurs pourraient être forcés de lever de la dette ou de diluer les capitaux propres pour financer le rachat, potentiellement à un stade critique de croissance. Comprendre si votre term sheet inclut un droit de rachat—et à quel multiple—est essentiel avant de signer, car il peut transformer un investisseur minoritaire en créancier effectif quand le délai arrive à expiration.
Repère utile : définissez clairement le périmètre et comparez deux scénarios avant décision.
L'équipe produit aligne les décisions de feuille de route sur un indicateur générateur de valeur. Le Droit de Rachat est utilisé comme ancrage pour comparer les scénarios conservateurs et ambitieux.
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