BPA dilué = résultat net ÷ (actions en circulation + toutes les actions potentielles issues des options, bons de souscription et convertibles), montrant le scénario pessimiste du bénéfice par action.
Le BPA dilué divise le résultat net d'une entreprise par le nombre d'actions complètement dilué — incluant les options d'achat d'actions, les notes convertibles et les bons de souscription comme s'ils avaient tous été exercés — offrant une vision conservatrice et pessimiste de la rentabilité par action. Il est toujours inférieur ou égal au BPA de base ; un écart important entre les deux signale un risque de dilution significatif pour les actionnaires existants. Pour un entrepreneur levant des fonds ou émettant des options d'achat d'actions pour employés, suivre le BPA dilué vous aide à comprendre précisément comment chaque nouvel instrument de capitaux érode la valeur par action avant que les investisseurs ou acquéreurs ne posent la question. Les sociétés cotées doivent le publier dans leurs états de résultats ; les fondateurs de sociétés privées l'utilisent dans leurs pitch decks et négociations de term sheets pour modéliser la capacité bénéficiaire post-financement.
Repère utile : définissez clairement le périmètre et comparez deux scénarios avant décision.
L'équipe produit aligne les décisions de feuille de route sur un indicateur clé de création de valeur. Le BPA dilué est utilisé comme point d'ancrage pour comparer les scénarios conservateurs et ambitieux.
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