Le venture debt est un prêt (généralement de 1M$ à 10M$+) accordé à des startups soutenues par du capital-risque, garanti par des tours de financement futurs plutôt que par des actifs corporels.
Le venture debt est une forme de prêt à terme proposée par des prêteurs spécialisés—tels que Silicon Valley Bank ou Hercules Capital—à des startups soutenues par du capital-risque qui manquent de garanties requises pour le financement bancaire traditionnel. Il s'accompagne généralement de taux d'intérêt de 8–15% plus des bons de souscription donnant au prêteur 0,5–2% d'actions, ce qui le rend beaucoup moins dilutif qu'une levée de fonds en actions supplémentaire. Les fondateurs l'utilisent pour prolonger leur autonomie financière de 6–12 mois, atteindre un jalon clé (par ex. 1M$ de revenu annuel récurrent ou un lancement produit), puis lever le prochain tour en actions à une valuation plus élevée. Le risque critique : contrairement aux actions, le venture debt doit être remboursé selon un calendrier fixe, donc le contracter quand les flux de trésorerie sont incertains peut accélérer l'insolvabilité en cas de ralentissement de la croissance.
Repère utile : définissez clairement le périmètre et comparez deux scénarios avant décision.
Une startup compare deux structures de tour pour financer 18–24 mois d'exécution. Le venture debt est utilisé comme ancre pour comparer des scénarios conservateurs et ambitieux.
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Découvrir TimintLevée de fonds
Personne physique à haut patrimoine qui investit des fonds personnels—généralement 10 000 €–500 000 €—dans une startup en phase précoce en échange de capitaux propres ou de dettes convertibles.
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Une protection pour les investisseurs contre la dilution de leurs actions.
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L'ARR Multiple est un indicateur de valorisation basé sur le revenu annuel récurrent.
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Le Blended CAC est le coût moyen d'acquisition client incluant tous les canaux.
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Un financement temporaire pour maintenir une startup jusqu'à un tour de financement majeur.
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Ratio des pertes nettes par rapport à la croissance du revenu.
