DPI (Distributions to Paid-In) mesure le montant en espèces qu'un fonds de capital-investissement a réellement retourné aux investisseurs par rapport au capital qu'ils ont apporté.
Le DPI est calculé en divisant les distributions totales en espèces versées aux commanditaires par le capital total qu'ils ont investi dans le fonds ; un DPI de 1,0x signifie que les investisseurs ont récupéré leur argent, tandis que 2,0x signifie qu'ils ont reçu deux fois ce qu'ils ont apporté. Contrairement au TVPI, qui inclut les gains latents non réalisés, le DPI ne compte que l'argent liquide réel, ce qui en fait l'indicateur le plus clair pour savoir si un fonds a réellement généré des rendements. Pour un entrepreneur levant des fonds auprès d'un fonds de capital-risque ou de capital-investissement, un DPI élevé signale que le gestionnaire de fonds a un historique de sorties d'investissements réelles et de retour de capital — et non simplement d'ajustement des valorisations sur papier. Les investisseurs et gestionnaires de fonds surveillent le DPI tout au long de la vie d'un fonds pour évaluer la performance en termes de liquidité et la comparer avec d'autres fonds de la même année de constitution.
DPI = Distributions totales / Capital versé
Le comité d'investissement compare des fonds ayant différents profils de maturité et de risque. Le DPI est utilisé comme point d'ancrage pour comparer les scénarios conservateurs et ambitieux.
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